欧晶科技(001269):会计师关于内蒙古欧晶科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复（2023年半年报更新版）

原标题:欧晶科技:会计师关于内蒙古欧晶科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复（2023年半年报更新版）

《关于内蒙古欧晶科技股份有限公司

申请向不特定对象发行可转换公司债券

的审核问询函》的回复


天职业字[2023]28118-7号

















目 录
《关于内蒙古欧晶科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》的回复 1《关于内蒙古欧晶科技股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》的回复
天职业字[2023]28118-7号
深圳证券交易所：
根据深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的要求，我们对《关于内蒙古欧晶科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函[2023]120095号）（以下简称“审核问询函”）中涉及会计师事务所的相关问题进行了逐项核实，现将有关情况回复如下。

如无特别说明，本回复报告中的简称或名词的释义与募集说明书中的相同。

本反馈意见回复中任何表格中若出现总数与表格所列数值总和不符，均为采用四舍五入而致。




问题 1
2020年至 2023年一季度（以下简称报告期），发行人主要产品石英坩埚毛利率分别为 31.47%、38.14%、42.58%和 46.10%，呈现上升趋势，石英坩埚主要材料石英砂价格呈现上涨趋势。报告期内发行人应收账款及应收账款融资总额分别为 3.18亿元、5.20亿元、9.78亿元和 12.33亿元，呈现大幅增长的趋势。发行人最近一年一期除第一大客户较为稳定外，其他前五大客户变化较大。报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为-58.10万元、5,415.78万元、301.91万元和-11,319.06万元。最近一期末公司资产负债率为 42.97%，货币资金 3.13亿元，其他流动资产 385.88万元，其他非流动资产 1,588.50万元。

请发行人补充说明：
（1）结合石英坩埚成本变动、销售价格变动、同行业可比公司情况、产品定价情况、原材料价格传导机制等，说明石英坩埚毛利率波动的原因及合理性，相关增长是否可持续，未来是否存在下滑风险；
（2）结合营业收入增长趋势、应收类科目占营收比重、同行业可比情况、对客户信用政策情况、账龄结构及坏账计提政策、前五大应收款回款情况等，说明应收账款大幅增长的合理性，是否存在放松信用政策的情况，坏账准备计提是否充分；
（3）最近一年一期新增前五大客户中客户情况，包括但不限于成立时间、所属行业、业务模式、公司规模、获取该等客户的方式、交易具体内容、与公司的关联关系，2022年对发行人新增大额采购的原因，相关交易是否可持续； （4）结合行业发展情况、公司业务模式、融资渠道、同行业可比公司情况等，说明公司经营活动现金流量波动的合理性，公司是否具备合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，并结合货币资金及其受限情况、银行授信、负债情况、应付票据及其他应付款情况、募投项目资金缺口解决方式等，说明公司是否有足够的现金流支付可转债的本息；
（5）公司最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形，自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况。

请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

【回复说明】
一、结合石英坩埚成本变动、销售价格变动、同行业可比公司情况、产品定请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

【回复说明】
一、结合石英坩埚成本变动、销售价格变动、同行业可比公司情况、产品定报告期内，发行人石英坩埚业务收入、成本、平均单价、单位成本及毛利率情况如下：

项目	2023年1-6月	2022年度	2021年度	2020年度
收入（万元）	93,555.32	75,589.63	30,122.97	19,282.99
成本（万元）	51,119.90	43,406.66	18,632.57	13,214.09
销量（只）	61,773.00	121,239.00	84,030.00	75,840.00
平均单价（元/只）	15,145.02	6,234.76	3,584.79	2,542.59
单位成本（元/只）	8,275.44	3,580.26	2,217.37	1,742.36
毛利率	45.36%	42.58%	38.14%	31.47%
毛利率变动	2.78%	4.44%	6.67%	-
销售单价变动对毛利率 的影响	78.09%	42.45%	25.35%	-
单位成本变动对毛利率 的影响	-75.31%	-38.02%	-18.68%	-

（一）石英坩埚单位成本变动
报告期内，发行人石英坩埚业务单位成本具体构成情况如下：
单位：元/只

项目	2023年1-6月		2022年度		2021年度		2020年度
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
单位材料成 本	7,276.08	87.92%	2,678.56	74.81%	1,503.15	67.79%	1,326.76	76.15%
其中：单位石 英砂成本	7,018.49	84.81%	2,460.68	68.73%	1,375.41	62.03%	1,247.16	71.58%
单位直接人 工	211.09	2.55%	196.08	5.48%	126.20	5.69%	97.82	5.61%
单位制造费 用	788.27	9.53%	705.62	19.71%	588.03	26.52%	317.79	18.24%
单位成本合 计	8,275.44	100.00%	3,580.26	100.00%	2,217.37	100.00%	1,742.36	100.00%

报告期内，发行人石英坩埚业务单位成本变动情况如下：
单位：元/只

项目	2023年1-6月较2022年		2022年较 2021年		2021年较 2020年
	变动金额	变动幅度	变动金额	变动幅度	变动金额	变动幅度
单位材料成本	4,597.52	171.64%	1,175.41	78.20%	176.39	13.29%
其中：单位石 英砂成本	4,557.81	185.23%	1,085.27	78.91%	128.25	10.28%
单位直接人工	15.01	7.66%	69.88	55.37%	28.38	29.01%
单位制造费用	82.65	11.71%	117.59	20.00%	270.24	85.04%
单位成本合计	4,695.18	131.14%	1,362.89	61.46%	475.01	27.26%

报告期内，石英坩埚的单位成本中，原材料成本占比较大，制造费用和人工成本占比相对较小。报告期内，石英坩埚的单位成本呈现增长的趋势，其中2021年的单位成本变动主要系单位制造费用增加所致，2022年和2023年1-6月的单位成本变动主要系单位原材料成本增加所致。具体分析如下：
1、单位材料成本分析
报告期内，石英砂成本占石英坩埚材料成本的 90%以上，石英砂成本是石英坩埚最主要的材料成本。

2021年，公司石英坩埚单位石英砂成本增加主要系大尺寸化导致的石英砂单耗增加所致；2022年和2023年1-6月，公司石英坩埚单位石英砂成本增加主要系石英砂平均采购单价和石英砂单耗量增长所致，其中各类别的石英砂采购单价大幅度提高导致的平均采购单价提高，是 2022年和2023年1-6月石英坩埚单位石英砂成本增加的主要因素。

2、单位直接人工成本分析
报告期内，石英坩埚的尺寸越大，单位计件工资越高，随着石英坩埚不断向大尺寸化发展，公司的单位直接人工成本呈现增长的趋势。

3、单位制造费用成本分析
公司石英坩埚的制造费用主要包括电费、折旧、维修改造费、物料消耗等。

报告期内，主要是由于石英坩埚大尺寸化的特点延长了熔制时间，导致公司单位石英坩埚耗用的电费增加；报告期内，公司不断增加技术改造投入，直接导致设备折旧费和改造费增加，此外，技术改造的投入增加进而导致了设备维修保养及物料消耗的增加。

受上述因素影响，公司单位坩埚的制造费用成本呈现一定的增长趋势。

综上，公司石英坩埚业务单位成本变动的原因具备合理性。

（二）产品定价情况、原材料价格传导机制、石英坩埚销售价格变动 1、产品定价情况
报告期内，发行人石英坩埚业务遵循市场化定价的原则，价格制定参考行业价格，变化趋势与市场趋势一致，同时考虑成本变动因素尤其是石英砂成本变动因素对价格进行调整。

2、原材料价格传导机制
在根据石英砂价格变动调整石英坩埚产品价格时，发行人基于成本测算的合理利润价格尽量保障毛利率稳定；但在石英坩埚价格过高的情况下，为保护市场的健康发展，则不再以毛利率不变作为价格调整金额幅度的前提，而是在现有价格的基础上，将成本增加的金额传导至产品价格，保障毛利额稳中有升。为保障能够充分传导成本上涨压力，发行人针对主要供应商的每次价格调整均会重新与下游客户协调重新报价。上游供应商对发行人进行涨价的频率与发行人向下游传导成本并调整价格的频率一致。

3、石英坩埚销售价格变动

项目	2023年1-6月	2022年度	2021年度	2020年度
平均单价（元/只）	15,145.02	6,234.76	3,584.79	2,542.59
变动幅度	142.91%	73.92%	40.99%	-

报告期内，公司石英坩埚价格呈上涨的趋势，2021年、2022年和2023年1-6月石英坩埚价格涨幅分别为40.99%、73.92%和142.91%。一方面受到下游市场需求旺盛及原材料上涨的因素影响，市场上石英坩埚价格出现了普遍上涨的情况，基于上述情况，公司对石英坩埚产品价格进行了相应的向上调整，同时受下游客于小尺寸石英坩埚，大尺寸石英坩埚价格较高。

（三）同行业可比公司毛利率情况
在可比公司的选择上，首先选取具备石英坩埚业务的上市公司作为可比公司（晶盛机电、天宜上佳），同时选取石英坩埚所属的单晶硅片上游辅材类上市公司作为可比公司（高测股份、金博股份、美畅股份、三超新材），这类公司虽然与公司的细分产品不同，但同属于单晶硅片辅材这一类别，可比公司的下游客户与公司的下游客户重合或互为同行业竞争对手。毛利率具体对比如下：

公司	代码	2023年1-6月	2022年度	2021年度	2020年度
晶盛机电	300316.SZ	42.65%	39.65%	39.73%	36.60%
天宜上佳	688033.SH	36.32%	40.69%	17.27%	-
高测股份	688556.SH	46.76%	41.51%	33.75%	35.35%
金博股份	688598.SH	36.53%	47.80%	57.28%	62.59%
美畅股份	300861.SZ	56.49%	53.00%	55.16%	56.54%
三超新材	300554.SZ	27.38%	23.88%	28.79%	34.76%
平均		41.02%	41.09%	38.66%	45.17%
欧晶科技 （石英坩 埚业务）	001269.SZ	45.36%	42.58%	38.14%	31.47%

注：天宜上佳 2021年、2022年毛利率为天宜上佳主营石英坩埚业务子公司晶熠阳的毛利率，数据来自天宜上佳收购晶熠阳股权资产问询函回复的相关公告，其中 2022年的数据为晶熠阳 2022年 1-7月的毛利率数据，2023年1-6月天宜上佳毛利率为综合毛利率，数据来自于其定期报告，2020年因天宜上佳不含石英坩埚业务且主营业务不属于光伏行业，因此未列示；晶盛机电、高测股份、金博股份、美畅股份、三超新材的毛利率为综合毛利率，均来自于其公告的定期报告。

2020年公司石英坩埚业务毛利率为 31.47%，与可比公司平均值存在一定的差距。随着公司不断实施降本增效措施、研发及量产大尺寸的石英坩埚、开发新客户资源、稳定石英砂供应，公司石英坩埚业务盈利能力不断增强，同时公司2022年 9月成功上市带来了募集资金支持和品牌效应，公司石英坩埚业务毛利率不断提高。2021年、2022年、2023年1-6月公司石英坩埚业务毛利率与可比公司毛利率平均值差异较小。

（四）石英坩埚毛利率波动的原因及合理性
1、石英坩埚单位成本变动对毛利率的影响分析
报告期内，公司石英坩埚的单位成本呈现增长的趋势，但公司通过采取降本增效措施减少了材料成本变动对毛利率的负面影响，同时销量增加，有利于分摊固定成本，具体情况如下：
（1）积极采取降本增效措施提升毛利率水平
报告期内，公司采购的石英砂主要包括进口石英砂和国产石英砂，公司逐渐用价格较低的国产砂替代部分价格较高的进口砂，用于石英坩埚外表层，但并不会影响石英坩埚的品质。2021年公司各类别石英砂采购单价较上年变动较小，由于对进口和国产石英砂结构进行优化，导致了当年石英砂平均采购单价下降16.09%，在单耗上升27.46%的情况下，单位石英砂成本仅上升10.28%，低于石英坩埚价格变动幅度，导致2021年毛利率上升。2022年，公司继续优化石英砂结构，在各类别石英砂涨价的情况下，相对减少了石英砂的平均采购单价的上涨幅度。

（2）公司石英坩埚销量增加，有利于分摊固定成本，降低单位成本增幅 2021年、2022年，公司石英坩埚销量增幅分别为10.80%、44.28%，石英坩埚销量增加，有利于分摊固定成本，降低单位成本增幅，从而有利于提升公司毛利率水平。

2、产品尺寸结构变化对毛利率的影响分析
报告期内，公司石英坩埚尺寸不断向大尺寸化发展，公司28英寸以上石英坩埚销量占比分别是15.63%、40.06%、70.61%和90.98%。一般来说，石英坩埚尺寸越大，价格和毛利率越高。

报告期内，公司28英寸以上、28英寸及以下的石英坩埚毛利率情况如下：

项目	2023年1-6月			2022年度
	毛利率	收入占比	毛利贡献 率	毛利率	收入占比	毛利贡献 率
28英寸以上	45.60%	97.41%	44.42%	44.66%	86.38%	38.57%
28英寸及以下	36.35%	2.59%	0.94%	29.38%	13.62%	4.00%
合计	45.36%	100.00%	45.36%	42.58%	100.00%	42.58%
项目	年度 2021			年度 2020
	毛利率	收入占比	毛利贡献 率	毛利率	收入占比	毛利贡献 率
28英寸以上	43.76%	63.86%	27.94%	33.34%	23.83%	7.95%
28英寸及以下	28.23%	36.14%	10.20%	30.89%	76.17%	23.53%
合计	38.14%	100.00%	38.14%	31.47%	100.00%	31.47%

注：某类别坩埚毛利贡献率=该类别坩埚毛利率*该类别坩埚收入占坩埚业务总收入比重
报告期各年，28英寸以上大尺寸坩埚的毛利率均高于28英寸及以下尺寸的坩埚毛利率，公司28英寸以上大尺寸坩埚的销售收入占比，由2020年的23.83%上升至2023年1-6月的97.41%，提升了公司坩埚业务的毛利率水平。

3、产品定价情况及原材料价格传导机制对毛利率的影响分析
随着光伏市场整体景气度不断提升，发行人下游硅片的加速扩产推动了对石英坩埚需求的大幅上升，公司石英坩埚价格变动符合市场情况，并能够向下游传导原材料涨价的影响，报告期内公司石英坩埚价格呈上涨的趋势，在单位成本增长小于价格上涨的情况下，有利于毛利率的提升。

4、测算石英砂销售价格的变动幅度以分析毛利率变动的合理性
报告期内，公司石英砂采购平均单价变动幅度与经测算的石英砂销售价格变动幅度情况如下：

项目	2023年1-6月	2022年度	2021年度
石英砂采购平均单价变动幅度	181.75%	47.20%	-16.09%
测算的石英砂销售价格变动幅度	183.97%	53.45%	-4.14%

注：测算的石英砂销售价格=石英坩埚平均单价*石英砂成本占石英坩埚成本的比例/单位石英坩埚耗用石英砂的数量
报告期内，公司经测算的石英砂销售价格涨幅超过采购单价的涨幅，或者经测算的石英砂销售价格跌幅小于采购单价的跌幅，反映了公司石英坩埚业务毛利率上升具备合理性，公司因实施降本增效措施、坩埚大尺寸化、原材料价格向下传导等原因，导致了石英坩埚毛利率的上升。

5、各主要尺寸石英坩埚毛利率波动分析
报告期内，公司石英坩埚按照尺寸的不同，可以划分为28英寸以上、28英寸及以下两大类，具体情况如下：

项目	具体包含的尺寸	主要尺寸
28英寸以上石英坩埚	30英寸、32英寸、33英寸、34英寸、36 英寸、40英寸等尺寸	36英寸
28英寸及以下石英坩埚	28英寸、27英寸、26英寸、25英寸、24 英寸、23英寸、22英寸、20英寸、18英 寸、16英寸、14英寸等尺寸	28英寸

注：主要尺寸指销量较多的尺寸。

报告期内，36英寸石英坩埚、28英寸石英坩埚是公司主要尺寸石英坩埚，其销量占比情况如下：

销量占比	2023年1-6月	2022年度	2021年度	2020年度
36英寸	48.50%	45.19%	21.90%	0.18%
28英寸	6.07%	17.95%	29.45%	66.47%
合计	54.57%	63.14%	51.35%	66.65%

因公司石英坩埚尺寸种类较多，不同尺寸石英坩埚的价格及毛利率不同，公司各年度石英坩埚业务毛利率受到尺寸结构影响。为去除尺寸结构因素，分析公司石英坩埚毛利率波动，选取销量占比最大的36英寸、28英寸石英坩埚进行毛利率分析，具体情况如下：
（1）36英寸石英坩埚毛利率分析
报告期内，公司36英寸石英坩埚平均单价、单位成本、毛利率情况如下：

36英寸坩埚	2023年1-6月	2022年度	2021年度	2020年度
平均单价变动幅度	119.17%	26.87%	13.57%	-
平均单位成本变动幅度	96.92%	29.47%	-3.46%	-
毛利率	51.69%	46.24%	47.32%	38.02%

2020年，公司36英寸石英坩埚销量较少，仅销售134只，该尺寸石英坩埚尚未形成大规模的销售，且2020年公司36英寸石英坩埚均为普通太阳能石英坩埚，价格相对较低，因而毛利率较低。

2021年，公司36英寸石英坩埚销量大幅增长，销量占比达到21.90%，已进行大规模销售。在成本方面，2021年公司对进口和国产石英砂结构进行优化，导致在价格方面，2021年公司36英寸石英坩埚中97%左右的坩埚为工程强化太阳能石英坩埚，而2020年全部为普通的太阳能石英坩埚，工程强化太阳能石英坩埚使用寿命更长（已形成专利“一种低变形率石英坩埚及其制备方法”，专利号为ZL201911089440.8），经客户验证，使用该种石英坩埚拉制晶棒，可提升单晶品质，因而价格高于普通太阳能石英坩埚，导致2021年公司36英寸石英坩埚价格较上年出现一定涨幅。因此，2021年公司36英寸石英坩埚毛利率较2020年大幅上升。

2022年，公司石英砂采购价格大幅上涨，36英寸石英坩埚单位成本大幅提高；在价格方面，公司36英寸石英坩埚价格较2021年大幅上涨，该价格变动符合市场情况，并能够向下游传导原材料涨价的影响。因此，在价格、成本基本同步变动的情况下，2022年公司36英寸石英坩埚毛利率较2021年变动较小。

2023年1-6月，受到市场坩埚产品价格和原材料价格上涨的持续影响，公司36英寸石英坩埚价格呈现不断上涨的趋势；在成本端，由于公司与部分石英砂供应商为战略合作关系，签署了多年度的合作协议，并就每年度的采购数量和价格进行了约定。在2023年1-6月，公司与之签署的2022年度采购合同尚未执行完毕，公司继续按照2022年相对较低的石英砂价格向其采购，因而公司36英寸石英坩埚单位成本的增长低于石英坩埚价格的上涨，导致2023年1-6月公司36英寸石英坩埚毛利率上升。

（2）28英寸石英坩埚毛利率分析
报告期内，公司28英寸石英坩埚平均单价、单位成本、毛利率情况如下：

28英寸坩埚	2023年1-6月	2022年度	2021年度	2020年度
平均单价变动幅度	53.39%	23.51%	6.52%	-
平均单位成本变动幅度	37.84%	26.31%	8.90%	-
毛利率	35.87%	28.64%	30.22%	31.75%

1）报告期内，公司28英寸石英坩埚的毛利率波动较小。在2020年至2022年期间，公司28英寸石英坩埚毛利率呈小幅下降的趋势，主要原因如下： 2020年、2021年和2022年，公司28英寸石英坩埚中半导体坩埚的销量占比分别是3.05%、9.14%和9.13%，半导体坩埚销量占比提高，一方面半导体坩埚价格未受到光伏景气度提升的影响，价格涨幅小于太阳能坩埚；另一方面由于半导体坩埚主要使用进口高纯石英砂，无法大幅增加使用国产石英砂替代，在成本端降本不明显，因而当28英寸石英坩埚中半导体坩埚销量占比提高，出现了毛利率略降的情况。

2）2023年1-6月，公司28英寸石英坩埚毛利率较上年上升，毛利率上升的原因与公司36英寸石英坩埚的原因相同，均系部分石英砂采购执行以前年度相对较低的合同价格，导致单位成本的增长低于石英坩埚价格的上涨。

综上，报告期内，发行人石英坩埚毛利率波动的原因具备合理性，与同行业可比公司变动差异不大。

（五）相关增长是否可持续，未来是否存在下滑风险
2017年至2023年1-6月，发行人石英坩埚业务毛利率分别为38.52%、30.80%、25.22%、31.47%、38.14%、42.58%和45.36%，除了 2019年受到光伏“531政策”影响外，其他年份发行人石英坩埚业务毛利率均在 30%以上。在光伏行业不断发展的背景下，发行人凭借质量、技术、成本等方面优势，在石英坩埚领域保持了较强的盈利能力。

发行人石英坩埚业务增长具备可持续性，但受到下游行业景气度、光伏政策、原材料价格上涨、宏观经济环境等因素影响，存在毛利率下滑的风险。就发行人石英坩埚业务增长具备可持续性的原因，分析如下：
1、硅片产能持续扩张带动石英坩埚需求的增长
根据《中国可再生能源展望 2018》，一次能源需求量将在 2025年前达峰，太阳能和风能将逐渐主导能源，可再生能源部署最迅速的时期将出现在 21世纪20年代末。太阳能总装机发电容量将从 2017年的 130GW增长至 2050年的2,803GW，发电量占全国总发电量比例从 2017年的 2%提升至 2050年的 27%。

《展望》预计在下一个十年，每年太阳能光伏安装量达到 80-160GW。伴随着光伏新增装机容量的快速提升，我国硅片产能持续扩张，将带动对公司石英坩埚产品的需求增长。

2、石英坩埚产品供应紧张
资金实力较弱，石英坩埚行业的产能扩产速度相较于下游客户而言较为缓慢。根据中国光伏产业发展路线图（2022-2023年）的数据显示， 2022年全国硅片产量约为 357GW，较 2021年约 227GW，同比增长 57.5%，后续根据规划将扩产至 1,000GW以上，预计未来石英坩埚供应仍然偏紧。

3、公司与 TCL中环建立了长期、稳定的合作关系，并不断开发新客户 发行人自成立以来即成为 TCL中环的供应商，经过 10多年的商业化合作，公司与 TCL中环合作至今已经形成了紧密的业务合作关系，合作深度和广度不断加强，合作规模不断增长。公司在合作中以产品及服务质量稳定可靠得到 TCL中环的充分认可，具备了和 TCL中环长期合作的基础和经验，双方建立了长期、稳定的合作关系。

发行人客户开拓情况良好， 2020年新增客户 18家，2021年新增客户 21家，2022年新增客户 22家，2023年1-6月新增客户13家，报告期内共计新增客户74家。发行人与其他知名半导体及太阳能硅片企业建立了较为深度的合作关系，发行人与硅片领域知名企业有研半导体、包头阿特斯签订了《战略合作协议》。同时，发行人进入四川永祥股份有限公司（母公司为通威股份 600438.SH）、宁夏协鑫（母公司为保利协鑫 3800.HK）、江苏协鑫硅材料科技发展有限公司（母公司为保利协鑫 3800.HK）、双良节能（600481.SH）等硅片企业的供应商体系并签署了《年度框架合同》，保持长期稳定的合作关系。

4、公司具备产品质量、技术及成本等方面优势
得益于发行人对于主要原材料高品质石英砂质量的把控和发行人在研发技术、规模上形成的竞争优势，目前公司所生产的石英坩埚纯度高、抗析晶性强、耐热性好。截至本回复报告出具日，发行人研发的石英坩埚使用时间实验室极限值可长达 500小时以上。

在石英坩埚业务方面，公司所获专利涵盖石英坩埚产品成型、熔制、检验、喷砂、酸洗、清洗、烘干、喷涂、封装等工艺，实现全生产链条专利技术覆盖。

公司已完成40英寸太阳能级石英坩埚及32英寸半导体级石英坩埚的研发工作并具备量产能力；36英寸太阳能级石英坩埚和 28英寸半导体级石英坩埚已正式量产并为下游客户供货；另外，公司已提出 40英寸以上太阳能级石英坩埚产品的研发计划，42英寸太阳能级石英坩埚的研发项目已成功研制出样品，为未来布局下游大硅片配套提供前瞻性的技术支持和技术储备。

公司长期保持着与全球最大的高纯天然石英砂供应商美国西比科公司战略合作伙伴关系，是美国西比科公司亚洲地区重要客户。同时，规模化生产有利于进一步降低生产成本，形成规模效应。

综上，发行人石英坩埚业务增长具备可持续性，但受到下游行业景气度、光伏政策、原材料价格上涨、宏观经济环境等因素影响，存在毛利率下滑的风险。

二、结合营业收入增长趋势、应收类科目占营收比重、同行业可比情况、对产并为下游客户供货；另外，公司已提出 40英寸以上太阳能级石英坩埚产品的研发计划，42英寸太阳能级石英坩埚的研发项目已成功研制出样品，为未来布局下游大硅片配套提供前瞻性的技术支持和技术储备。

公司长期保持着与全球最大的高纯天然石英砂供应商美国西比科公司战略合作伙伴关系，是美国西比科公司亚洲地区重要客户。同时，规模化生产有利于进一步降低生产成本，形成规模效应。

综上，发行人石英坩埚业务增长具备可持续性，但受到下游行业景气度、光伏政策、原材料价格上涨、宏观经济环境等因素影响，存在毛利率下滑的风险。

二、结合营业收入增长趋势、应收类科目占营收比重、同行业可比情况、对（一）营业收入增长趋势
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为18,570.04万元、16,938.32万元、56,547.74万元和77,500.31万元，公司应收账款总体上呈现增长的趋势；报告期内，公司营业收入分别是55,988.66万元、84,840.08万元、143,384.44万元和145,455.61万元，2020年至2022年，营业收入复合增长率60.03%，2023年1-6月营业收入同比增长150.19%。报告期内，公司应收账款的变动趋势与营业收入的变动趋势相一致。

（二）应收类科目占营收比重
报告期各期末，公司应收类科目情况列示如下：
单位：万元

项目	2023.6.30	2022.12.31	2021.12.31	2020.12.31
应收账款账面余额	77,500.31	56,547.74	16,938.32	18,570.04
减：坏账准备	3,987.60	3,035.86	966.15	1,056.28
应收账款账面价值	73,512.71	53,511.88	15,972.17	17,513.76
应收款项融资	50,955.42	44,328.45	36,038.04	14,319.41
应收类科目合计	128,455.73	100,876.19	52,976.35	32,889.45
项目	2023.6.30	2022.12.31	2021.12.31	2020.12.31
营业收入	145,455.61	143,384.44	84,840.08	55,988.66
应收账款账面余额占营业收入比例	26.64%	39.44%	19.96%	33.17%
应收款项融资占营业收入比例	17.52%	30.92%	42.48%	25.58%
应收类科目占营业收入比例	44.16%	70.35%	62.44%	58.74%

注：2023年6月30日应收账款账面余额占营业收入比例、应收款项融资占营业收入比例、应收类科目占营业收入比例均为年化数据。

报告期内，随着公司营业收入规模的扩大，公司应收账款、应收款项融资等应收类科目金额也不断增长。报告期内，公司应收账款账面余额占营业收入比例分别为33.17%、19.96%、39.44%和26.64%。

2021年公司营业收入大幅增长情况下，应收账款账面余额较上年下降8.79%，主要原因是发行人硅材料清洗业务在对TCL中环客户的商务谈判过程中，由于发行人能够满足客户持续降本的需求，双方约定将账期由2020年的90天调整为2021年的60天，因而2021年发行人应收账款周转速度加快，期末账面余额减少，应收账款账面余额占营业收入比例下降到19.96%。

2022年末，公司应收账款账面余额占营业收入的比例上升，主要是2022年公司各季度营业收入环比不断增长，2022年四季度公司营业收入较三季度有明显增长，四季度营业收入占2022年全年营业收入的比例达到34.53%，由于2022年期末应收账款主要来自于四季度的营业收入，因而导致2022年末应收账款账面余额占营业收入比例上升。另外，2022年四季度公司石英坩埚业务收入金额及占比较大，相对于另外两项主营业务，公司石英坩埚业务的账期稍长，这也增加了2022年末公司应收账款金额。

（三）主要客户信用政策
各报告期，主要客户的信用政策列示如下：

客户	分业务	信用期
		2023年1-6月	2022年度	2021年度	2020年度
TCL中环	石英坩埚	60-90天	90天	90天	90天
	硅料加工	60天	60天	60天	90天
	切削液回收 加工	30-60天	30-90天	30-90天	30-60天
客户	分业务	信用期
		2023年1-6月	2022年度	2021年度	2020年度
双良硅材料（包 头）有限公司	石英坩埚	30天	30天	30-60天	-
青海高景太阳能 科技有限公司	石英坩埚	30天	30天	-	-
新疆贤安新材料 有限公司	石英坩埚	预付款	预付款	-	-
包头阿特斯阳光 能源科技有限公 司	石英坩埚	30天	30天	30天	30天
鸿新新能源科技 （云南）有限公 司	石英坩埚	预付	-	-	-
宁夏协鑫晶体科 技发展有限公司	石英坩埚	30天	30-90天	30-90天	30-90天
有研半导体材料 有限公司	石英坩埚	30-60天	30-60天	60天	60天
四川矽盛光电有 限公司	石英坩埚	预付	预付	预付	预付
NorSun Corporation AS	石英坩埚	-	60天	60天	60天
友达晶材股份有 限公司	石英坩埚	-	30天	30天	30天
四川永祥硅材料 有限公司	石英坩埚	预付、30天	30天	30天	30天

注：客户按同一控制下合并披露。

报告期内，发行人主要客户报告期内的信用政策未发生重大变化，存在因产品竞争力较强或服务满足客户需求，缩短信用期的情况，不存在放松信用政策的情况。

（四）公司账龄结构及坏账计提政策
1、应收账款账龄情况
报告期各期末，公司应收账款账面余额的账龄情况如下：
单位：万元

账龄	2023.6.30		2022.12.31		2021.12.31		2020.12.31
	余额	比例	余额	比例	余额	比例	余额	比例
1年以内 （含 1年）	77,381.80	99.85%	56,428.24	99.79%	16,812.81	99.26%	18,435.54	99.28%
账龄	2023.6.30		2022.12.31		2021.12.31		2020.12.31
	余额	比例	余额	比例	余额	比例	余额	比例
1-2年（含 2 年）	-	-	-	-	-	-	-	-
2-3年（含 3 年）	-	-	-	-	-	-	-	-
3年以上	118.51	0.15%	119.51	0.21%	125.51	0.74%	134.51	0.72%
合计	77,500.31	100.00%	56,547.74	100.00%	16,938.32	100.00%	18,570.04	100.00%

报告期各期末，公司应收账款账龄结构较为稳定，并且基本为 1年以内（含1年）的应收账款，公司应收账款质量较好，不能按期收回的风险较小。

2、坏账计提政策
公司对于《企业会计准则第 14号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收款项，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

从 2019年 1月 1日起，公司执行《会计准则第 22号-金融工具确认和计量》（财会[2017]）7号），在资产负债表日，公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收账款的信用损失。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司根据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失，确定组合的依据如下：

组合名称	确定组合的依据
账龄组合	按账龄划分的具有类似信用风险特征的应收账款
单项风险特征明显的应收款项	有客观证据表明其发生了减值的，单独进行减值测试

（1）账龄组合
公司根据以前年度与之相同或相类似的，以应收款项账龄为信用风险特征的组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定以下坏账准备计提的比例：

应收款项账龄	估计损失
1年以内（含 1年）	5%
应收款项账龄	估计损失
1～2年（含 2年）	20%
2～3年（含 3年）	50%
3年以上	100%
其中：已确定无法收回的	予以核销

注：合并范围内公司间应收款项不计提坏账准备。

（2）单项风险特征明显的应收款项
根据应收款项信用风险特征，有客观证据表明应收款项发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备；如与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项、已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计算预期信用损失。

（五）同行业可比公司坏账计提比例比较
报告期各期末，公司坏账准备占应收账款账面余额的比例与同行业可比公司对比情况如下：
（未完）