新凤鸣的新投资计划，打破了业内对行业产能投放平衡的预期。
今日开盘后，化工板块闪崩，新凤鸣（603225.SH）、桐昆股份（601233.SH）触及跌停，荣盛石化（002493.SZ）、恒力石化（600346.SH）、恒逸石化（000703.SZ）等股价均下行，起因或是昨日晚间的一纸公告。
1月10日晚，新凤鸣公布200亿元的投资计划，全资子公司桐乡市中鸿新材料有限公司拟以自有资金或自筹资金，投资建设“年产250万吨差别化聚酯纤维材料”和“10万吨聚酯膜材料项目”。
“昨天晚上，新凤鸣开了个线上电话会议，好像都挤爆了，”一位业内人士向财联社记者透露，“原来大家预期行业投放有序化，新凤鸣这个举动打破了这个预期，引起了外界一些疑虑：其他几家龙头如恒力、桐昆、盛虹、荣盛会不会也同步扩产？”
有投资人士也表示，业内公认聚酯行业在2024年投产降速，预计供应大幅度收紧，新凤鸣作为龙头企业，扩产公告一出，行业供给紧张的投资逻辑就说不通了。
由于当晚投资者反馈不佳，新凤鸣连夜对拟建项目进行了补充披露：该项目分两期实施，一期投资约35亿元，建设周期3年，建设25万吨/年聚酯生产装置（阳离子纤维产品）1套、40万吨/年聚酯生产装置（差别化纤维产品）1套，二期投资尚未规划。
公告称，一期建设投资的35亿元，主要以自筹资金为主，同时结合银行贷款，控制资产负债率保持在68%以内。
“市场对这类公告比较敏感，反应是有点过度，公司经营和生产都没有变化，200亿项目是一个比较泛的协议，一个框架，目前公司只明确规划了一期项目，35亿元对于公司现金流来说是没问题的，新增的25+40万吨产能也在正常计划内。”1月11日，新凤鸣证券部人士对财联社记者说，公司2024年新增产能40万吨的规划目前也没有变。
市场的另一个担忧，新凤鸣与桐昆股份共同投资的印尼项目会不会受影响，也造成桐昆股份今日股价跟跌。去年6月，两大巨头启动印尼北加炼化一体化项目，总投资86.24亿美元，折合人民币约624亿元，建设年限4年。
相关数据显示，截至2023年底，桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣、恒力石化、东方盛虹、荣盛石化的涤纶长丝年产能或分别达到1290、644.5、740、370、330、142万吨，涤纶长丝行业产能CR6或达到81%。
2023年第三季度，在需求旺季和油价上行的背景下，长丝产品的价格和价差达到年内高点，新凤鸣、桐昆股份前三季度盈利逐季改善，扭亏为盈。这也让市场对行业抱有乐观态度。
“聚酯行业的周期运行是供给端来决定的，因为行业的需求端一直比较稳定。进入2024年以后，聚酯产业链的扩张进入尾声了，供给端的增速回落，让大家对行业都比较看好。”卓创资讯聚酯分析师翟新宇对财联社记者说，行业供需目前来看一切正常。
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